Пазете се от AI еуфория
Още една седмица, нов рекорд на фондовите пазари в САЩ. Скокът от миналата седмица беше предизвикан от сигнала на Федералния резерв, че инвеститорите могат да очакват повече намаления на лихвените проценти тази година. Но по-дълбокият възход на пазара се основава на две неща: паричните резерви на технологичните гиганти, които сега доминират на пазарите, и вярата в способността им да монетизират изкуствения интелект.
ИИ ще „промени света“, ние сме каза. Това радикално ще увеличи производителността (макар и чрез прекъсване на милиони работни места). Това ще създаде огромно ново богатство, което светът да сподели. И според задъхан доклад на ARK Invest, който миналата седмица прогнозира увеличение с 40 трилиона долара на глобалния брутен вътрешен продукт от AI до 2030 г., той ще „трансформира всеки сектор, ще повлияе на всеки бизнес и ще катализира всяка платформа за иновации“.
Това е еуфорията и чувството за неизбежност в този директен разказ, което ме изнервя. Дори и да вярвате, че изкуственият интелект ще бъде днешният еквивалент на електричеството или интернет, ние сме в много ранните етапи на много сложна трансформация от няколко десетилетия, която в никакъв случай не е свършена работа. И все пак оценките определят цените в цялата промяна на морето, а след това и в някои. Февруарски доклад на Currency Research Associates посочи, че ще отнеме 4500 години за бъдещите дивиденти на Nvidia да се изравнят с текущата си цена. Говорете за дълга опашка.
Въпреки че Nvidia не е Pets.com — тя има осезаеми приходи от продажба на реални неща — цялостният разказ за ИИ зависи от много несигурни предположения. Например AI изисква огромни количества вода и енергия. Има натиск както в САЩ, така и в ЕС да накарат компаниите да разкрият употребата си. Независимо дали чрез ценообразуване на въглеродните емисии или данък върху използването на ресурси, е много вероятно тези входни разходи да се повишат значително в бъдеще.
По същия начин разработчиците на изкуствен интелект вече не трябва да притежават авторските права върху съдържанието, върху което се обучават моделите. Те не трябва да печелят от самия AI, разбира се; предположението за бъдещи печалби е достатъчно, за да подхрани пяната. Безмилостният технооптимизъм и илюзията за неизбежност са начинът, по който Силиконовата долина създава богатство на хартия. Но не забравяйте, че много от привържениците на „AI навсякъде“ рекламираха web3, крипто, метавселената и предимствата на икономиката на концертите не толкова отдавна.
Една голяма разлика, разбира се, е, че AI има е валидиран от огромни, богати на пари, водещи на пазара компании като Microsoft, Google и Amazon. Но дори в тези компании разработчиците имат своите съмнения. Един старши служител във водеща компания за изкуствен интелект наскоро ми призна, когато беше настояван, че предположенията за печалби около технологията се основават „повече на спекулации, отколкото на съдържание“ и че има големи пропуски, които все още трябва да бъдат разработени.
Всеки, който е експериментирал с големи езикови модели, може да гарантира това. Не бих разчитал на чатбот, когато правя проучване за собствената си работа, защото не искам да се тревожа за точността на данните, които ми се подават. Също така не искам да се откажа от способността си да подготвя собствените си информационни приноси. (Предпочитам да направя търсене с Google и да видя изложени източници и цитати.)
Разбира се, работя в горния край на спектъра на работа на белите якички. Но дори и за по-запомнящи се задачи на средния пазар, има много въпроси за това как да се интегрира AI в работните потоци и дали той наистина ще бъде по-продуктивен от хората, които може да замени. И хората започват да се бунтуват. Стачките на холивудските писатели бяха в основата си относно контрола върху изкуствения интелект, а синдикатите разглеждат въпроса за регулирането на технологиите по-широко.
Междувременно реакцията срещу авторските права срещу ИИ набира сила. Миналата седмица френските регулатори глобиха Google с 250 милиона евро за това, че не е уведомила издателите на новини, че използва техните статии, за да обучава своите AI алгоритми, както и за това, че не е лицензирала честни сделки. Това следва подобни дела срещу OpenAI и Microsoft, заведени от New York Times. Тъй като изкуственият интелект си проправя път в частни корпоративни набори от данни, възможностите за съдебни спорове за авторски права ще се увеличат и вероятно дори ще се свържат с жалбите на работници относно корпоративното наблюдение.
След това възниква проблемът с монопола. Както Мередит Уитакър, президент на Signal Foundation и съосновател на AI Now Institute, написа през 2021 г., модерният AI напредък е „основно продукт на значително концентрирани данни и изчислителни ресурси, които се намират в ръцете на няколко големи технологични корпорации ”. Нашата все по-голяма зависимост от такъв AI, добави Уитакър, „отстъпва прекомерната власт над нашия живот и институции на шепа технологични фирми“.
Компаниите от така наречената Великолепна седморка стимулираха ентусиазма на ИИ и печалбите на фондовия пазар през последната година. Те тласнаха концентрацията на S&P 500 до историческа крайност. Но както се отбелязва в неотдавнашен доклад на Morgan Stanley Wealth Management, „концентрацията на индекса исторически се е доказала като самокоригираща се, с известна комбинация от регулаторни, пазарни и конкурентни сили, заедно с динамиката на бизнес цикъла, подкопавайки статичното лидерство“. В доклада се казва, че „анализът предполага, че възвръщаемостта на капитала обикновено се бори след пикове в концентрацията“.
Тази комбинация от коригиращи фактори може да включва нарастващия брой антитръстови случаи на Big Tech и възможността ценообразуването на въглеродните емисии и глобите за авторски права да предизвикайте „безплатните“ входове, необходими за реализиране на печалба.
Независимо дали виждате AI като следващия балон на лалета или следващия двигател с вътрешно горене, струва си да се запитате как пазарът оценява тази история.
